Assiom forex visco

Deutsche Bank com ASSIOM FOREX para o 21º Congresso Anual O Deutsche Bank foi o principal patrocinador do Congresso FX da Associação de Mercados Financeiros da Itália (Assiom Forex) em 5 a 7 de março de 2017. O evento anual, dedicado aos mercados de câmbio , Apresenta inovações da indústria para cerca de 2.500 participantes do mercado financeiro global. Incluindo altos representantes dos principais bancos e instituições italianos e globais. Abertura do evento, Flavio Valeri, Diretor-Chefe do País, Itália. Disse: 2017 será o primeiro ano completo da União Bancária Europeia Banking, uma iniciativa que o Deutsche Bank acolheu desde seus estágios iniciais e que estamos convencidos de que vai impulsionar o sistema bancário europeu e apoiar a integração econômica e fiscal na área do euro. Valeri, em seguida, introduziu o orador principal, Ignazio Visco, Governador do Banco da Itália. Que discutiu questões econômicas italianas e globais em seu primeiro grande discurso de 2017. Sobre as perspectivas para a Itália, o governador previu um aumento de 0.5 no produto interno bruto para 2017 e 1.5 em 2017. Esta é a primeira vez que o Deutsche Bank tem sido o principal patrocinador Do Congresso depois de exibir lá desde 2008, que Valeri disse confirmou o papel dos bancos importante no setor financeiro e sua liderança no mercado global de FX. Ver o vídeo gt Website do Congresso gt Programa Congresso números 2.500 participantes 3.000 m 2 exposição 52 expositores ASSIOM FOREX ASSIOM FOREX é a Associação de Mercados Financeiros da Itália. Trabalha para promover e suportar negociantes e contribui ao desenvolvimento e à integridade dos mercados financeiros domésticos em contextos europeus e internacionais. Reúne mais de 1.500 membros de cerca de 450 instituições financeiras. A ASSIOM FOREX é afiliada à ACI-The Financial Markets Association. A Associação internacional dos negociantes financeiros, à qual pertencem 65 países e um total de 13.000 associados. Ignazio Visco: A estabilidade do sistema bancário italiano Discurso de Ignazio Visco. Governador do Banco da Itália, no 22º Congresso FOREX da ASSIOM, Turim, 30 de janeiro de 2017. 1. Evolução econômica recente No início do ano, as perspectivas econômicas internacionais se tornaram mais incertas. Nos países avançados, a recuperação continua, mas parece menos robusta do que se esperava há apenas alguns meses. Na China, como em outras economias emergentes, o crescimento desacelerou em meio a um aumento dos temores de uma nova desaceleração. O enfraquecimento da demanda é parcialmente responsável por manter o preço do petróleo e outros combustíveis em níveis historicamente baixos e por reduzir os preços de outras commodities. Na área do euro, o crescimento continua a um ritmo moderado, mas a inflação está a esforçar-se para voltar a um caminho coerente com a estabilidade de preços, há riscos de efeitos secundários decorrentes da evolução dos preços dos consumidores para os salários e de uma desagregação das expectativas. O Conselho do BCE decidiu reconsiderar a sua posição em matéria de política monetária em Março, quando estiverem disponíveis novas projecções macroeconómicas, confirmou que não existem limites quanto à disponibilidade dos instrumentos disponíveis no âmbito do seu mandato. A política monetária apoia a actividade económica da área do euro e, ao contrariar os efeitos deflacionistas da evolução internacional, tem sido inabalável na prossecução do seu objectivo. Não pode, no entanto, agir isoladamente, os riscos para o crescimento ea estabilidade financeira devem ser abordados com a ajuda da política orçamental e prosseguindo com as reformas em curso. Em Itália, a recuperação está a progredir a um ritmo comparável ao da área do euro. O impulso das exportações enfraqueceu, como em toda a área do euro, mas o contributo da procura interna se fortaleceu, graças ao aumento do consumo das famílias e ao aumento dos estoques, a recuperação do investimento ainda é desigual, refletindo a incerteza sobre a demanda externa. O aumento do número de pessoas empregadas continuou, assim como a mudança para formas mais estáveis ​​de emprego, em parte graças ao alívio da contribuição social e às novas disposições de direito do trabalho. Nos últimos meses do ano passado, os empréstimos bancários ao setor privado voltaram a se elevar, o empréstimo de negócios se estabilizou, com algumas flutuações nos empréstimos às famílias, que já haviam se acelerado, e os empréstimos hipotecários residenciais vêm se expandindo desde o verão. O custo médio dos novos negócios e dos empréstimos hipotecários residenciais caiu para 1,9 e 2,6 por cento, respectivamente, em Novembro, o diferencial em relação à média da área do euro foi aniquilado para empréstimos a empresas e é inferior a 0,3 pontos percentuais para a nova casa Empréstimos. No entanto, subsistem diferenças substanciais entre as empresas que são vulneráveis ​​e as empresas - em geral, maiores, em grande parte exportadoras - em boa forma financeira. Em novembro, o crédito bancário cresceu 4,0% anualmente no setor manufatureiro, foi pouco positivo no setor de serviços - em parte devido à contração dos empréstimos às empresas que prestam serviços imobiliários - e permaneceu negativo para o setor de construção. Enquanto os empréstimos a empresas com 20 ou mais trabalhadores aumentaram, aqueles para empresas menores continuaram a declinar. A diferença nos custos de empréstimos para montantes de empréstimos acima e abaixo de 1 milhão é de 1,5 pontos percentuais, 0,4 pontos abaixo do pico registado durante a crise no início de 2008, foi de 0,7 pontos. Como relatamos em nosso Boletim Econômico. A produção italiana poderá aumentar cerca de 1,5 por cento em 2017 e em 2017. Este cenário pressupõe que a procura interna, e especialmente o investimento, continuará a reforçar-se. A incerteza na arena internacional eo seu impacto, às vezes caótico e violento, nos mercados financeiros apresentam riscos evidentes. Nas últimas semanas, os mercados bolsistas viram movimentos bruscos, com os estoques dos bancos sendo especialmente voláteis, particularmente os de alguns bancos italianos. Para além das incertezas quanto à situação internacional, a volatilidade dos preços das acções dos bancos italianos reflecte as dúvidas e preocupações suscitadas pela qualidade dos activos, em parte relacionadas com a interpretação alarmista de um simples pedido de informação do BCE. Tensões desta magnitude não são justificadas pelas condições subjacentes dos bancos italianos. Como o Presidente do BCE também salientou recentemente, os empréstimos improdutivos nos balanços bancários foram examinados no âmbito da avaliação global realizada em 2017, as disposições necessárias foram tomadas e não haverá novos pedidos para aumentar ou reforçar os bancos capital. O clima em torno da resolução de quatro bancos que foram colocados sob administração especial também contribuiu para a volatilidade. 2. Plano de resolução de quatro bancos Em 22 de Novembro do ano passado, o Governo italiano e o Banco de Itália aplicaram as novas regras aprovadas pelo Parlamento italiano na sequência da transposição da Directiva de Recuperação e Resolução do Banco (BRRD) para resolver a crise no Banca Delle Marche, Banca Popolare dellEtruria e do Lácio, Cassa di Risparmio di Ferrara e Cassa di Risparmio di Chieti. Juntos, eles detinham cerca de 1% dos depósitos do sistema. Contribuindo para o colapso destes bancos, afectados como todos os outros pela deterioração da qualidade do crédito devido à extensão e profundidade da recessão na Itália, foram graves episódios de malversação. Informações detalhadas sobre o tratamento destas crises e sobre as acções de supervisão que as precederam podem ser encontradas em documentos agora disponíveis no site do Bank of Italys, que se seguem à nota explicativa publicada em 20 de Dezembro sobre o decreto de resgate bancário. Naturalmente, estamos prontos a fornecer qualquer informação adicional se isso fosse exigido pelo Parlamento. De acordo com a lei, a decisão de colocar um banco em administração especial é tomada apenas em caso de perdas muito substanciais e de graves irregularidades que comprometam a capacidade dos bancos de satisfazer os seus requisitos de capital e ameaçam a sua própria estabilidade, ou quando se torna claro que a Gestão designada pelos accionistas já não são capazes de criar um plano credível para a sua reestruturação. Antes da imposição de uma administração especial, são tomadas medidas que incluem, com base nas circunstâncias, mudanças em sua estrutura de governança, elaboração de novos planos de negócios, adoção de medidas de fortalecimento de capital e venda de ativos ou unidades de negócios. Este sequenciamento foi seguido nos quatro casos, como em todas as outras crises bancárias que o Banco da Itália tem tratado (cerca de 100 nos últimos 15 anos), de forma diligente e atempada, e de acordo com os regulamentos existentes. A resolução foi iniciada, na ausência de alternativas de soluções de mercado, tendo em vista a irreversibilidade do colapso e o surgimento de tensões de liquidez insustentáveis. Apesar dos melhores esforços dos gestores especiais e do lançamento de negociações com várias contrapartes potenciais, não foram apresentadas propostas concretas dos investidores que indicassem a sua disponibilidade para assumir os riscos associados aos activos depreciados, num contexto de piora das condições macroeconómicas e da nova regulamentação meio Ambiente. Ao contrário do que aconteceu no passado, não foi possível obter apoio financeiro do Fundo de Proteção de Depósitos Interbancários, que, embora se baseie nos recursos dos bancos membros, na interpretação da Comissão Européia equivale a auxílio estatal e, como tal, Os procedimentos anunciados e seguidos pela Comissão desde 2017, aos quais voltarei em breve - só podem ser desembolsados ​​sob a forma de repartição dos encargos, ou seja, através da primeira imposição de prejuízos aos accionistas e aos credores subordinados. As discussões a este respeito entre a Comissão e o Governo italiano foram longas e meticulosas. O documento publicado no site do Ministério da Economia e Finanças em 23 de Dezembro expõe as questões em detalhe. Uma controvérsia nesse momento com a Comissão, ou mesmo perante o Tribunal de Justiça Europeu, não só teria levado a uma grave incerteza quanto à estabilidade do sistema, com consequências ainda mais graves para os bancos envolvidos e para os investidores, mas, Também exigiria que os bancos em causa reservassem um montante para cobrir o custo de um resultado potencialmente negativo com riscos para a continuidade do negócio. A intervenção do Fundo exigiria, em qualquer caso, autorização do BCE, enquanto autoridade de supervisão, que teria, por sua vez, de solicitar um parecer à Direcção-Geral da Concorrência da Comissão. Tendo verificado a ausência de alternativas concretas, para além da opção muito mais traumática de liquidar os quatro bancos, o Banco da Itália, com a aprovação do Ministério da Economia e Finanças, implementou o novo procedimento de resolução previsto pela BRRD imediatamente após A sua transposição para o direito italiano em 16 de Novembro de 2017. O recurso a este procedimento permitiu utilizar os novos instrumentos introduzidos, nomeadamente a criação de quatro bancos de ponte e uma empresa de gestão das dívidas incobráveis ​​dos bancos sob resolução. Esta intervenção garantiu a continuidade dos serviços essenciais prestados pelos bancos. A avaliação das perdas e, por conseguinte, das despesas de resolução foi efectuada de acordo com regras europeias rigorosas e não era de modo algum discricionário. A estimativa particularmente conservadora de dívidas incobráveis ​​está em conformidade com as disposições da BRRD e com a interpretação das regras relativas aos auxílios estatais adoptada pela Comissão durante as suas conversações com o governo italiano, corresponde aproximadamente ao valor médio teórico de mercado do seu desinvestimento imediato . Os custos foram suportados predominantemente pelo sistema bancário através do recém-criado Fundo de Resolução, mas também pelos detentores de ações e títulos subordinados não houve transferência de recursos públicos. O pesado sacrifício feito pelos acionistas e obrigacionistas subordinados era inevitável, dada a nova estrutura regulatória. Se essa intervenção não tivesse sido feita, uma liquidação administrativa obrigatória teria corroído o valor e gerado perdas para detentores de obrigações ordinárias e depósitos não garantidos, também teria comprometido a actividade bancária regular, com repercussões generalizadas a nível local. Graças aos novos recursos de capital e à boa qualidade dos ativos, e sob a orientação dos órgãos de governo totalmente reformulados, os bancos de ponte aos quais as empresas foram transferidas retomaram o empréstimo às economias locais, já que os bancos em crise não haviam mais Capaz de fazê-lo. Os novos bancos tiveram suas dívidas incobráveis ​​baixadas e foram recapitalizados, criando assim as condições necessárias para torná-los atraentes para os investidores. Ao aprovar o pacote de salvamento, a Comissão Europeia solicitou um prazo muito curto para a desinvestimento dos bancos. Este procedimento começou nos últimos dias. O Parlamento aprovou recentemente a criação de um Fundo de Solidariedade - a ser financiado integralmente pelo sistema bancário - para compensar os investidores que detêm obrigações subordinadas emitidas pelos quatro bancos em processo de resolução no âmbito do procedimento de arbitragem, a compensação depende da verificação da violação pelos bancos dos seus compromissos De diligência, imparcialidade e transparência previstos na Lei Consolidada de Finanças. Os procedimentos e condições de elegibilidade serão estabelecidos por decretos ministeriais. O Banco da Itália assegurou às autoridades envolvidas a sua plena cooperação. Com base na legislação em vigor, e de acordo com a legislação europeia, o Banco da Itália não exerce controlo sobre a emissão de obrigações ou outros instrumentos de financiamento bancário, estas decisões são adoptadas de forma independente pelos bancos em conformidade com os limites e condições previstos na lei E pelas autoridades de supervisão. Fluxo de poupança para o sistema bancário de várias maneiras. Os depósitos bancários são as poupanças que são oferecidas a melhor protecção a três níveis: a supervisão da estabilidade dos bancos, agora confiada ao Mecanismo Único de Supervisão da UE, do qual o Banco de Itália faz parte das regras de transparência e equidade às quais os bancos estão sujeitos Abertura e gestão de contas de depósito, a cumprir sob a supervisão do Banco de Itália e do sistema de garantia, que protege depósitos até 100.000 para cada titular de conta. As obrigações e acções bancárias são instrumentos de investimento. Como tal, não há garantia de que o seu valor possa ser preservado, mas para proteger os investidores, a sua colocação deve cumprir as obrigações, harmonizadas em toda a Europa, de diligência, equidade e transparência e os riscos e retornos de cada instrumento devem ser Correctamente expostos e plenamente compreendidos. As autoridades de supervisão são incessantes na supervisão dos bancos em dificuldades financeiras, embora muitas vezes o público em geral não esteja ciente disso. Na maioria dos casos, suas ações ajudam a prevenir o surgimento de crises e, assim, evitam os custos envolvidos na sua gestão e resolução. Nenhuma ação de supervisão em qualquer país pode eliminar completamente o risco de crises bancárias, especialmente em tempos de profunda recessão. 3. A nova legislação europeia sobre crises bancárias A legislação sobre crises bancárias tem dois objectivos potencialmente conflituosos: manter a estabilidade financeira - o que leva a intervenções de apoio a bancos em dificuldades para evitar repercussões sistémicas - e impedir que os bancos se comportem de forma oportunista na expectativa de intervenção pública . Na sequência da crise financeira mundial, a posição prevalecente a nível internacional se inclinou para este último objectivo, muito mais do que no passado. Esta mudança de direcção foi certamente influenciada pelas intervenções públicas maciças para resgatar bancos que pesaram pesadamente sobre as finanças públicas de muitos países, comprometendo em alguns casos a sua estabilidade. A fim de reduzir a probabilidade eo tamanho das fianças bancárias a serem suportadas pelos contribuintes, foram estabelecidas regras que permitiriam que os custos de uma crise caíssem principalmente sobre os credores dos bancos. No final de 2017, o Conselho de Estabilidade Financeira elaborou requisitos rigorosos sobre a capacidade total de absorção de perdas (TLAC) para bancos globais de importância sistémica, centrando-se nos instrumentos subordinados e prevendo a sua entrada em vigor progressiva até 2022. Foram registadas rápidas e radicais alterações na legislação europeia . Em 2017, uma comunicação da Comissão Europeia previa a aplicação imediata de um novo regime de repartição de encargos que, em caso de crise bancária, impunha prejuízos a acções e obrigações subordinadas como condição prévia à intervenção pública. Em 2017, a BRRD, aprovada pelo Conselho e pelo Parlamento Europeu, prorrogou este regime, a partir deste ano, para incluir obrigações ordinárias e depósitos de mais de 100.000 (fiança) entre estes últimos, os que são detidos pelas famílias e pequenas empresas beneficiam de um tratamento preferencial . Como parte do esquema de repartição de encargos e de acordo com os procedimentos de resolução definidos pela BRRD, medidas de resolução foram implementadas em Novembro passado para os quatro bancos mencionados anteriormente. Durante esta delicada transição a nível europeu, não foi prestada suficiente atenção ao período de transição. O Ministério da Economia e Finanças e o Banco de Itália argumentaram, nas reuniões técnicas que abriram caminho para a BRRD, sem o apoio necessário, que uma aplicação imediata e, mais importante, retroativa dos mecanismos de repartição de encargos até 2017, E subsequentemente da fiança, poderiam - além de uma oferta de crédito mais cara e menos abundante para a economia - terem posto em risco a estabilidade financeira também em relação ao tratamento dos credores que tinham subscrito passivos bancários há muitos anos, a um Momento em que a possibilidade de perder o investimento original era muito remota. Nossas opiniões foram expressas nas publicações oficiais do Bank of Italys. Uma transição gradual, menos abrupta teria sido preferível. Tal permitiria aos investidores conhecerem plenamente as novas regras e adaptarem as suas escolhas ao novo enquadramento regulamentar. Uma abordagem orientada, com a aplicação da caução apenas aos instrumentos financeiros com uma cláusula contratual específica para esse efeito e uma fase de transição suficiente, teria permitido aos bancos emitir novas obrigações sujeitas a condições expressas de fiança. Essa abordagem, em especial a ênfase nos instrumentos subordinados, teria sido mais coerente com a adotada pelo Conselho de Estabilidade Financeira para definir os requisitos da TLAC. Uma cláusula no BRRD prevê a sua revisão, que deverá ser iniciada até Junho de 2018. A oportunidade agora deve ser aproveitada, com base na experiência adquirida até à data, para alinhar mais estreitamente a legislação europeia com as normas internacionais. Em Itália, a parte da poupança das famílias investida em obrigações bancárias é consideravelmente superior à média da área do euro. Isto deve-se em grande parte à forma como estes títulos foram tributados entre 1996 e 2017, o que tornou os juros sobre obrigações bancárias relativamente aos depósitos a médio prazo muito mais atractivos. Quando o tratamento fiscal preferencial terminou, os títulos foram gradualmente substituídos por depósitos ou produtos de gestão de activos à medida que chegavam ao seu vencimento. Dada a actual estrutura de prazo, se não houvesse novas aquisições, o stock de obrigações detidas pelas famílias seria reduzido para metade até ao final de 2017 (de cerca de 200 mil milhões para 100 mil milhões) e ficaria abaixo de 20 mil milhões em 2020. BRRD e com o lançamento do Mecanismo de Resolução Simples (SRM), o procedimento de resolução é ativado quando há interesse público em jogo, particularmente se for necessário preservar a estabilidade do sistema financeiro. Em todos os outros casos de crise evidente, a única opção é liquidar o banco. Entre as iniciativas que o sistema bancário italiano deve avaliar para limitar os custos de uma crise para os investidores, estão os mecanismos de intervenção voluntária - para além dos sistemas obrigatórios de garantia de depósitos - aos quais, de acordo com a posição da Comissão Europeia, Aplique. O custo da participação seria compensado pelos benefícios que todos os intermediários colheriam, graças à maior confiança dos clientes e maior estabilidade sistêmica. Os bancos devem ponderar cuidadosamente a conveniência de tais mecanismos. 4. A situação dos bancos italianos O capital regulatório dos bancos italianos é muito mais elevado hoje do que no passado. Desde o final de 2008, o índice de capital de mais alta qualidade aumentou, em média, de 7,1 para 12,3%. Contrariamente ao que aconteceu em outros países, o reforço de capital foi conseguido sem ponderar as finanças públicas. O apoio limitado concedido aos bancos pelo Estado italiano acabou por gerar um lucro líquido sob a forma de juros e outras remunerações. Outros países, em vez relataram perdas substanciais. Os bancos italianos aumentaram seu capital apesar do fato de que a crise tinha severamente prejudicado sua capacidade de renda. Com a reviravolta cíclica, a rentabilidade começou a melhorar. Nos primeiros nove meses do ano passado o ROE anualizado foi de cerca de 5 por cento, contra 3 por cento registado no mesmo período de 2017. As provisões para perdas como parte do lucro operacional bruto diminuíram de 70 para 57 por cento. Sete anos de crise deixaram, inevitavelmente, uma marca em termos de empréstimos improdutivos. Desde 2008, mais de 90.000 empresas foram declaradas em falência e mais de 4 por cento das famílias sofreram uma redução nos ganhos devido a um membro da família perder seu emprego produção industrial é agora mais de 20 por cento mais baixas quase um milhão menos pessoas estão no emprego. Isso afetou a capacidade das famílias e empresas para pagar a dívida bancária. Os empréstimos improdutivos totalizam cerca de 360 ​​bilhões, ou 18% do total. Mais de metade são registradas como dívidas incobráveis ​​e estão sujeitas a procedimentos longos e onerosos para buscar sua recuperação parcial. À medida que a crise se desenrolava, o Banco da Itália agiu para assegurar o aumento constante dos rácios de cobertura de NPL, que agora se situam em 45 por cento, em linha com a média europeia de dívidas incobráveis ​​a cobertura é de cerca de 60 por cento. As garantias mantidas pelos bancos contra exposições não-performantes totalizam aproximadamente 160 bilhões. À medida que a recuperação econômica prossegue, o fluxo de novas dívidas incobráveis ​​está gradualmente diminuindo. Esperamos que a melhoria continue nos próximos meses. Vai levar tempo para limpar o estoque de dívidas incobráveis, cujo grande volume deprime as avaliações de mercado dos bancos, torna o financiamento bancário mais caro e gera elevados requisitos de capital. Há muito tempo defendemos a necessidade de medidas destinadas a não aliviar os bancos em dificuldade, mas a suavizar o impacto da recessão profunda e prolongada e a fomentar o desenvolvimento de um mercado privado de dívidas não produtivas, quando este se esforça por surgir por si só. Refiro-me a essas medidas há dois anos, antes desta mesma audiência, salientando a necessidade de avaliar a sua compatibilidade com a legislação da UE. Contudo, não foi possível proceder devido à interpretação dada às regras relativas aos auxílios estatais. Na minha opinião, esta interpretação não tem suficientemente em conta a gravidade do choque macroeconómico, ao mesmo tempo em que procura evitar, através da intervenção estatal, um tratamento preferencial numa jurisdição em vez de outra, um objectivo indubitavelmente válido que talvez tenha sido avaliado Um horizonte a mais longo prazo do que aquele que começa com a crise da dívida soberana. Mas o progresso em outras frentes tem e ainda pode ser feito. No último Verão foram adoptadas novas medidas em processos de falência e encerramento para acelerar a recuperação de crédito. Embora ainda precisemos de tempo para avaliar os resultados na íntegra, o feedback dos operadores do mercado indica que os primeiros efeitos estão começando a ser vistos. Outras disposições legislativas, para além das já aprovadas, poderiam reduzir ainda mais os tempos de recuperação de crédito: uma revisão aprofundada da legislação em matéria de falências, com vista a criar incentivos para a rápida resolução de litígios ea eliminar os obstáculos que dificultam ou atrasam a resolução extrajudicial Novas medidas sobre a organização dos tribunais. Quando me dirigi à Associação Bancária Italiana em Julho passado, sublinhei como uma redução de dois anos nos tempos de recuperação de crédito poderia diminuir substancialmente, eventualmente até pela metade, dívidas incobráveis ​​como parte do total. O Ministério da Economia e Finanças chegou a um acordo com a Comissão Europeia sobre um sistema de garantia governamental para as parcelas superiores de empréstimos inadimplentes securitizados. O acordo não exige que os bancos adotem mais provisões e marca um passo importante para a criação de um mercado secundário de empréstimos improdutivos, acabando com a incerteza dos últimos meses. O acesso mais fácil aos recursos para financiar a compra desses empréstimos permite que eles sejam vendidos mais rapidamente e podem levar a um aumento não negligenciável em seu valor de mercado. Juntamente com possíveis novas medidas para acelerar a recuperação de crédito, o regime poderia ajudar a consolidar os balanços dos bancos italianos e melhorar a sua capacidade de financiar a economia real. Houve reação mista do mercado ao anúncio do acordo uma análise detalhada de seus termos e efeitos melhorará sua recepção. Os bancos devem intensificar a sua intervenção nesta área. O Banco da Itália vai em breve realizar um levantamento estatístico de dívidas incobráveis, destinado a ajudar os bancos a fazer mais. É hora de que a gestão dos empréstimos improdutivos seja dada recursos proporcionais ao seu peso nos balanços, adotando uma abordagem mais orientada para o negócio, permitindo o tamanho do banco eo modelo operacional. Caso contrário, sua gestão deve ser terceirizada para operadores especializados, com ganhos de eficiência e eficácia. Além disso, a percentagem de empréstimos não realizados (quase um terço do total) para empresas em dificuldades temporárias, mas com boas hipóteses de fazer uma reviravolta, especialmente tendo em conta o reforço da recuperação económica, poderia ser melhor gerida. A coordenação adequada dos bancos envolvidos é essencial, assim como a intervenção de especialistas em reestruturação societária. Outra questão fundamental que os bancos não podem ignorar diz respeito à necessidade de manter os custos baixos, decorrentes não só do prolongado período de baixa inflação e baixas taxas de juro, que têm comprimido a margem financeira, mas também da evolução do sistema financeiro que obriga os bancos a Aumentar a eficiência operacional, especialmente aquelas que, como é o caso da Itália, se concentram na intermediação tradicional. Os desenvolvimentos tecnológicos exigem mudanças nas redes de agências bancárias, que são ainda muito numerosas, e ao custo, tamanho e composição da equipe. Para facilitar a implementação destas medidas, limitando os custos económicos e sociais, as prestações de desemprego tradicionais poderiam ser complementadas pelos fundos de solidariedade da indústria. A força ea natureza das medidas destinadas a recuperar a eficiência devem ser adaptadas às necessidades de cada intermediário. Uma maior eficiência deve ser parcialmente alcançada através de reformas recentes e futuras da governança corporativa. A conversão dos bancos cooperativos ou popolari em sociedades anónimas, para além de encorajar estruturas de governação mais eficazes, permitirá uma consolidação não ditada pela lei de reforma ou pelas autoridades de supervisão, mas sim pelas forças de mercado. Este processo poderia envolver a renovação de um pequeno número de intermediários, que estamos a acompanhar há algum tempo, agora também sob supervisão europeia. Os bancos mútuos, um sector altamente fragmentado, estão a enfrentar fortes pressões competitivas e foram severamente afectados pela prolongada crise económica da Itália. A necessidade de uma maior consolidação, algo que há muito reclamamos, tornou-se mais premente. A finalização da reforma, preservando a natureza mutualista desses bancos, fortalecerá a resiliência sistêmica e melhorará a governança corporativa. A Itália está emergindo de uma recessão de excepcional duração e intensidade, eclipsando a depressão da década de 1930. A crise colocou forte pressão sobre as empresas e as famílias, e causou um pico de falências e desemprego. Seu impacto sobre o sistema bancário, que está enraizado na economia real, tem sido violento. Embora abalado, ele tem resistido. Agora que os indicadores apontam para uma perspectiva econômica mais favorável, os bancos devem se colocar em posição de efetivamente combater riscos futuros. A Europa tem agora um quadro regulamentar comum para a gestão de crises bancárias. Isso fornece uma vasta gama de instrumentos, alguns emprestados da Itália, outros novos para nós. A inovação mais radical é a obrigação para os detentores de capital e instrumentos de dívida emitidos por bancos de suportar uma proporção muito maior dos custos de uma crise do que no passado. A interpretação estrita deste princípio por parte da Comissão Europeia significa que não é mais possível gerir uma crise recorrendo ao Fundo Interbancário de Protecção de Depósitos e ao Fundo de Garantia de Depósitos de Mutual, sem sacrificar os investidores, como tradicionalmente aconteceu em Itália. Por um lado, as novas regras europeias sobre as crises bancárias exigem que a sensibilização dos investidores seja aumentada, como repetidamente dissemos nos últimos anos, por outro lado, é necessário garantir a transparência ea exactidão da apresentação das oportunidades de investimento por parte dos bancos. A implementação da repartição de encargos em quatro bancos italianos tem sido uma lição: apenas os avisos, embora repetidos e incluídos em brochuras específicas, não podem por si só evitar riscos para a reputação e a estabilidade, nem é suficiente dizer aos bancos que os instrumentos de capital só devem Ser vendidos para aqueles que podem avaliar completamente seus riscos, por vezes complexos e perfis de retorno. Devem ser consideradas medidas legislativas adicionais, principalmente para ter em conta as circunstâncias em que os conflitos de interesses podem ser mais acentuados, como a colocação junto de clientes de retalho de instrumentos financeiros complexos pelo banco emissor. As discussões sobre este tema estão em curso com as autoridades competentes. A considerações relativas à estabilidade bancária, que são da competência do Banco da Itália, devem ser acrescentadas as não menos importantes relacionadas com a integridade do mercado eo tratamento justo dos investidores, da responsabilidade da Consob. Para que as regulamentações que protegem os investidores sejam plenamente eficazes, estas devem poder utilizar correctamente as informações que lhes são fornecidas e fazer escolhas de investimento sensatas. Estudos internacionais recentes demonstraram que a falta de conhecimento da opinião pública sobre questões financeiras na Itália. Devemos investir na educação das pessoas sobre as características dos instrumentos financeiros mais comuns, sobre conceitos fundamentais como a noção de que um retorno mais elevado corresponde a um risco mais elevado e que a falta de diversificação dos investimentos é sempre uma aposta. Durante anos, o Banco de Itália apoiou programas de educação financeira nas escolas, com a cooperação voluntária de muitos professores, e está actualmente a procurar coordenar com iniciativas adicionais privadas e públicas. Mas educação financeira deve envolver todos como uma questão de prioridade. O fluxo de dívidas incobráveis, que inchou durante a crise, está gradualmente diminuindo. Agora devemos gerenciar o legado do passado. O regime de garantia acordado recentemente com a Comissão Europeia será útil para facilitar a alienação de dívidas incobráveis. O encerramento deste capítulo e uma redução decisiva da incerteza permitirão a reactivação deste mercado. No entanto, deve ser claro que nenhuma medida razoavelmente concebível pode cancelar de uma só vez o estoque de dívidas incobráveis. Em vez disso, o sistema bancário deve enfrentá-lo com determinação, num horizonte de médio prazo. Não menos importante é a necessidade de continuar a trabalhar nos procedimentos legislativos e organizacionais para melhorar e racionalizar a recuperação do crédito, avaliando os efeitos das medidas públicas já tomadas e, se necessário, implementando novas medidas. Os bancos italianos estão bem capitalizados, graças também à acção prudente e rápida do Banco de Itália e, há mais de um ano, à supervisão europeia, na qual estamos plenamente empenhados. O stock de créditos em mora é amplamente coberto por provisões e garantias. A situação económica actual favorece uma recuperação da rentabilidade, tanto para os bancos como para as empresas não financeiras. Now is the time to address and decisively reduce structural costs, and to lay the foundation for robust growth, to the benefit of banks themselves and of the economic system as a whole. Confidence is essential to the stability of the banking system. At a time in which the short-term economic outlook remains favourable, but uncertainty and market volatility appear to be on the rise, the best way to strengthen stability is to aim to be unequivocal in both intent and deed. It is an objective wholly within our reach, provided all actors play their part: banks, supervisory authorities, Government. The Bank of Italys commitment can be counted on. Informativa sui cookie: La Banca dItalia utilizza cookie tecnici e di terze parti per il funzionamento del sito: per maggiori informazioni e per sapere come disabilitarli puoi leggere linformativa sulla privacy. La prosecuzione della navigazione mediante accesso ad altra area del sito o selezione di un elemento dello stesso (ad esempio, di unimmagine o di un link) comporta la prestazione del consenso alluso dei cookie. 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